熱點！引導長期資金 支持科技創新

(資料圖片)

隨著國家逐漸把科技創新擺在發展全局的核心位置，各路資本紛紛將硬科技作為投資的重點。在這其中，依托大型產業集團的產業資本，在扶持創新、產融結合方面發揮了重要作用。

日前，華潤資本總經理秦鋒在證券時報主辦的第十一屆中國創業投資論壇上，發表了題為《產業資本助力產業創新的發展》的主題演講，他從國家的政策導向、產業資本主體發揮的作用，以及科技型創新時代資本的力量三個方面，講述產業資本如何賦能科技創新發展。

從政策來看，“科技強國”的政策導向已非常鮮明，從國家到地方、從稅收到辦公場地、再到人才培養和引進等，都圍繞科技創新給予了不少政策傾斜。但是，秦鋒認為，在眾多的舉措和政策扶持中，金融政策的傾斜力度還是不夠。“現在大量資金仍然集中在債權投資上，投放在股權投資上的資金仍然不夠，創投行業的募資越來越難了。”秦鋒建議，應該從政策導向上，引導更多資金從債權有效地轉向股權，投向一些頭部的創投機構，進而把資金投向創業企業。這是解決創投行業資金流動性的重要方向。

不難發現，如今許多科技創新都萌芽于高等院校、科研院所，但這些科技成果實現市場轉化并非易事，更需要長期資本的推動和支持。“有產業背景和產業資源的公司，能夠從管理的角度推動這些科技成果向企業化、市場化方向發展。”秦鋒認為，來自科研院所、科技龍頭企業的創新，要圍繞現有產業鏈發展更為現實，圍繞“強鏈、固鏈、補鏈”這幾個角度來做，才能更有效地推動科技成果的落地應用。

在秦鋒看來，中小企業的創新要圍繞現有產業鏈來進行，尤其是可以圍繞有著強大產業基礎和眾多應用場景的大型產業集團進行技術和產品的研發創新。“因為大量企業的創新和研發團隊，沒有太多企業經營的能力，抗風險能力比較弱，疫情三年后可以發現，能生存下來的大多數是中大型企業，以及與大企業有著穩定合作關系的中小企業，而更多中小企業則面臨資金危機，自我造血能力較弱，只有獲得大企業支持，才能進入良性循環。”

中小企業與大型產業集團之間可以形成技術創新和產業應用的良性互動。“中小企業機制靈活，即便是華潤集團這樣的大企業，也需要市場上有強大技術研發能力的企業和機構，來彌補創新過程中的一些短板，與我們共同推動研發。”秦鋒透露，華潤集團正逐漸提高研發投入比例，但從絕對數來看，總投入仍然相對較少，因此希望能與更多優秀的創新團體，形成良性互補的合作。

談及今年及未來的投資方向和策略，秦鋒指出了兩個華潤資本投資的大方向，一類是大國民生，另一類是大國重器。其中，大國民生圍繞華潤集團產業鏈的上下游進行投資，大國重器則是戰略新興產業，包括生物技術、新能源、新一代信息技術、智能制造、新材料、半導體和醫療健康等。

從投資模式來看，秦鋒介紹了“DIT模式”，即首先發現項目，篩選一輪后，進行投資和孵化；然后，產業資本為項目嫁接產業資源，服務項目更好落地應用；最后，在眾多項目中篩選出能通過并購進入華潤產業體系里的項目。

秦鋒特別指出，華潤資本選擇行業和企業的標準，首先看這個行業的規模是否夠大，大的行業要到上萬億，中型產業的細分領域要到上千億，小的領域也至少要有上百億規模，這樣才能承擔細分領域的體量。而從篩選企業來看，跟市場化投資機構一樣的是，都會衡量其產品、技術和商業模式是否足夠有壁壘、有需求、有市場空間。此外，企業能否跟華潤集團的渠道、場景、資源、品牌和管理相結合，也是其重要的篩選標準。

（文章來源：證券時報網）