金融界鄉(xiāng)村振興案例展示之中信期貨：白糖“保險+期貨+訂單”項目

為全面推進鄉(xiāng)村振興，金融界發(fā)起鄉(xiāng)村振興萬里行系列活動之“2023金融界鄉(xiāng)村振興優(yōu)秀案例評選”活動，旨在褒揚企業(yè)鄉(xiāng)村振興服務典型、提煉和傳播經(jīng)驗做法、引領中國鄉(xiāng)村振興事業(yè)。以下為中信期貨鄉(xiāng)村振興案例展示：

【資料圖】

一、項目背景

云南元陽是國家級深度貧困縣，30年來，中信集團在當?shù)剡M行定點幫扶。中信期貨充分利用集團優(yōu)勢，投入真情實意、真金白銀，先后實施了黨建扶貧、易地搬遷、危房改造、教育扶貧、產(chǎn)業(yè)扶貧、基礎設施建設、扶貧培訓等450余個扶貧項目，全縣125個貧困村面貌發(fā)生實質性變化，直接受益群眾近17萬余人，為元陽順利實現(xiàn)脫貧摘帽、全面建成小康社會貢獻了中信力量。

“保險+期貨”已經(jīng)連續(xù)8年寫入了中央一號文件，事實證明“保險+期貨”在助力鄉(xiāng)村振興上起到了良好的作用。自2021年起，中信期貨開始在元陽縣開展“保險+期貨”項目，累計為當?shù)?400余戶蔗農(nóng)提供5500萬元風險保障，經(jīng)濟效益顯著。2022年中信期貨對現(xiàn)有“保險+期貨”模式進行升級迭代，打造“保險+期貨+訂單”新模式，將當?shù)匕滋寝r(nóng)業(yè)合作社納入到項目環(huán)節(jié)中，實現(xiàn)對白糖的訂單收購，確保了合作社采購貨源的穩(wěn)定性。中信期貨黨委發(fā)揮期貨專業(yè)優(yōu)勢進行產(chǎn)業(yè)幫扶，深入落實服務實體經(jīng)濟，繼續(xù)出資200萬元，其中150萬元用于繼續(xù)實施白糖“保險+期貨”項目，50萬元與當?shù)剜l(xiāng)村農(nóng)業(yè)合作社實施“訂單+保險”項目。探索“保險+期貨+訂單”新模式為糖企提供專業(yè)服務。

二、主要做法模式及亮點

云南是全國第二大蔗糖產(chǎn)區(qū)，白糖的價格近幾年持續(xù)走低，作為當?shù)剞r(nóng)民主要的收入來源，穩(wěn)定的白糖價格、保障對農(nóng)民收入持續(xù)增長具有現(xiàn)實意義，符合鞏固脫貧攻堅成果的需要。

中信期貨和中信中證資本，聯(lián)合保險公司，在當?shù)卣闹С窒拢剿鳌氨ｋU+期貨+訂單”的農(nóng)產(chǎn)品保險新模式，利用期貨、期權市場轉移和分散白糖價格波動風險，有效促進收蔗企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營，提高蔗農(nóng)的種植積極性。

中信期貨為元陽1440戶農(nóng)戶設計的“保險+期貨+訂單”的項目模式，引入母公司中信證券幫扶資金200萬元，項目分為兩個部分，一部分為保費150萬元，為甘蔗種植面積2萬畝，現(xiàn)貨1萬噸白糖，提供價格端的風險保障，另一部分50萬元為當?shù)睾献魃缣峁﹫鐾馄跈嗟臋嗬穑瑸?11戶農(nóng)戶1172噸白糖提供訂單收購二次點價增收。項目到期保險端產(chǎn)生賠付114.54萬元，二次點價實現(xiàn)收益49.4 萬元。

項目的開展期間涉及多方合作，各參與方成立了項目工作小組各方職責如下：

1.中信期貨:作為項目保費出資，負責項目的整體統(tǒng)籌和推進。包括項目調研、場外期權產(chǎn)品設計、在期貨市場上對沖白糖價格下跌、上漲的風險、組織“三農(nóng)”培訓。

2.保險公司：作為白糖價格險承保方，負責保險產(chǎn)品的設計與推廣以及日常監(jiān)督和理賠定損等工作。

2.政府：給予項目運行過程中各種工作的支持和配合；組織項目的推廣和實施。

4.收購企業(yè)：為農(nóng)戶提供訂單采購二次點價增收，并在白糖收購過程中向農(nóng)戶贈送看漲期權。

項目流程圖

三、結果成效及社會效益

白糖“保險+期貨+訂單”項目到期后，保險端產(chǎn)生賠付114.54萬元，為1440戶蔗農(nóng)2萬畝甘蔗實現(xiàn)了每畝增收57.27元，訂單收購二次點價，為111戶蔗農(nóng)1172噸白糖實現(xiàn)增收49.4萬元，為蔗農(nóng)每噸實現(xiàn)增收421.5元。

以訂單收購二次點價為例，2022年10月初白糖價格開始穩(wěn)步上漲，蔗農(nóng)的甘蔗已經(jīng)按照訂單的收購價格進行鎖定，價格如果上漲也不能享受上漲部分的收益，以元陽縣馬街鄉(xiāng)蔗農(nóng)為例，其在馬街鄉(xiāng)地塊種植甘蔗100畝折合現(xiàn)貨50噸，訂單銷售價格為5500元/噸，如果該蔗農(nóng)沒有參與項目，實現(xiàn)的收入是27.5萬元；農(nóng)戶參與訂單收購二次點價后，每噸實現(xiàn)收入421.5元，實現(xiàn)白糖銷售價格5921.5元/噸，綜合收益為29.6萬元，二次點價實現(xiàn)增收2.1萬元。

參與本項目之后，“保險+期貨”提高蔗農(nóng)的種植積極性，蔗農(nóng)可以安心種植甘蔗，收購價可以保障農(nóng)戶有訂單，“訂單”收購二次點價，價格上漲后對農(nóng)戶的賠付也是對農(nóng)戶的一種補貼。

經(jīng)驗啟示

“保險+期貨”是近年來期貨市場在農(nóng)業(yè)風險管理領域的典型創(chuàng)新模式，農(nóng)業(yè)保險通過“保險+期貨”的創(chuàng)新，可以通過保險公司幫助期貨公司把分散的農(nóng)戶組織起來，能夠讓普通農(nóng)戶也用上金融工具，分散農(nóng)產(chǎn)品價格風險”，讓資本市場的工具也可為普通農(nóng)戶所用，“這是它的重要意義”。

2016年以來，中信期貨立足自身優(yōu)勢、勇于承擔社會責任，將“保險+期貨”作為服務“三農(nóng)”和助力國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施的重要抓手。截至2022年底，中信期貨已累計開展“保險+期貨”項目169個，涉及期貨品種12個，累計投入幫扶資金2300余萬元，為21個省/自治區(qū)/直轄市114個縣/區(qū)共計56.02萬戶農(nóng)戶、家庭農(nóng)場、合作社和涉農(nóng)企業(yè)提供價格風險保護。項目承保貨值近50億元，已完成項目賠付1.32億元。另外，公司還同時開展了專業(yè)扶貧、教育幫扶和公益幫扶等項目。自2018年至今連續(xù)4年獲得中國最佳期貨經(jīng)營機構的最佳精準扶貧及愛心公益獎，多次獲得監(jiān)管部門、交易所、當?shù)卣块T在精準扶貧和鄉(xiāng)村振興工作方面的獎項和榮譽。

中信期貨將積極落實中央一號文件，依托《中信集團與地方政府農(nóng)業(yè)農(nóng)村合作方案》，發(fā)揮集團協(xié)同優(yōu)勢，全方位、多層次、寬領域地與江西開展“三農(nóng)”領域的合作。充分發(fā)揮自身綜合金融衍生品領域專長，不斷豐富“金融助農(nóng)工具箱”，幫助涉農(nóng)主體排憂解難、共克時艱，進而在支持實體經(jīng)濟、防范化解風險中貢獻更多期貨智慧，為保障農(nóng)民收入穩(wěn)定性、保護農(nóng)村生產(chǎn)積極性、保衛(wèi)農(nóng)業(yè)安全性注入金融活水。

來源：金融界