全球短訊！日債市場流動性改善 多數期限品種收益率下行

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新華財經北京6月7日電（王菁）日債市場周三（6月7日）延續偏強，日債期貨到期券與最便宜交割券利差收窄，顯示出日債市場運作狀況正在好轉，這減輕了日本央行調整其超寬松貨幣計劃的壓力。不過，目前日本工資漲幅不及物價，如果實際工資水平持續下降，將影響家庭購買力并導致消費停滯，進而拖累日本經濟。

截至6月7日尾盤，10年期日債收益率報0.422%，下行0.3BP；3年期和5年期日債收益率分別走低0.2BP和0.4BP，報-0.056%和0.081%。超長端品種也表現尚可，20年期和30年期日債收益率分別報1.015%和1.259%，分別回落0.6BP和0.1BP。

數據顯示，6月份到期的10年期債券期貨合約與最便宜交割債券之間的利差本月縮小至9月份期貨合約開始交易以來的最低水平。利差的縮小表明，在日本央行減少債券購買之后，交易員現在有足夠的流動性在債券和期貨之間套利。

日興證券高級利率策略師表示，市場正在恢復到2022年6月日本央行開始無限量購買最便宜交割債券之前的普遍狀況，票據和期貨在合理的水平上同步波動?！?/p>

近期，工資增長疲軟也令日本央行感到沮喪。日本央行官員此前曾表示，要實現可持續的通脹，3%的工資增長是必要的。據日本媒體報道，該國核心CPI漲幅已連續13個月超過日本央行2%的目標，這給日本央行貨幣政策調整帶來壓力。

日本央行行長植田和男此前預計，今年下半年通脹率有可能重回2%以下。明治安田綜合研究所首席經濟學家表示：“我們只能說，春季工資談判的結果還沒有得到太多反映。不過，要是實際薪資增長轉為正值，價格必須下降。預計價格上漲還將持續一段時間，應該在本財年下半段達到峰值。”

消息面上，日本央行行長植田和男表示，日本央行將在時機成熟時以市面價值出售所持的ETF，具體出售方式將在通脹水平達到日本央行2%的目標后公布。植田和男補充稱，出售資產不會讓金融市場發生混亂，如果出售ETF后損失收益分配，央行的財務狀況將受到影響。

稍早，日本央行報告稱，截至3月底，日本央行持有的ETF從2022年同期的36.63萬億日元上升至37.12萬億日元，未實現利潤為16.04萬億日元，比2022年3月底增加14.69萬億日元。2022財年，ETF的總收益分配額為1.1萬億日元，高于上年同期的8426億日元。