股價累計上漲 73% ，“尷尬”的甲骨文終于迎來了“高光時刻”

北京時間 6 月 15 日上午消息，據報道，美國商用軟件巨頭甲骨文，目前正在迎來“高光時刻”。

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當地時間周三，甲骨文股價大漲 4.8%，收于每股 122.24 美元，這已經是連續五天創造歷史最高記錄，也是本月以來的第八次創造新高。這家埃里森創辦的 46 年歷史的公司通過云計算煥發新顏，華爾街分析師喜出望外。

在過去 12 個月時間里，甲骨文股價累計上漲 73%，漲幅超過了英偉達之外的其他科技大盤股。和年初相比，甲骨文股價上漲超過一半，這也可能成為 1999 年互聯網科技股泡沫之后，甲骨文股價漲幅最高、股東最興奮的一年。

甲骨文這一輪股價大漲的原因是該公司第四財季盈利、營收等指標都超出分析師預期值，獲得了華爾街一片好評。日前，高盛集團上調甲骨文股票評級，從賣出上調為持有。

財報發布后，彭博億萬富翁數據顯示，甲骨文創始人拉里?埃里森 (Larry Ellison) 超越了微軟聯合創始人蓋茨，成為全世界四大富豪，這也是埃里森最好的富豪榜排名。

美國 Scharf 投資公司持有甲骨文價值 1.63 億美元的股票，該公司總經理艾瑞克?林奇（Eric Lynch）表示，甲骨文一個光明的時刻終于到來，埃里森功不可沒。

在這一次股價暴漲之前，甲骨文在科技行業地位尷尬，被視為一個失去光芒、無力再創新的昔日英雄。

在競爭激烈的云計算市場，在銷售類軟件方面甲骨文的市場份額不斷被對手 Salesforce 蠶食，在云基礎設施（云計算一個板塊）領域，亞馬遜、微軟、谷歌成為龍頭企業，甲骨文淪為“陪太子讀書者”。甲骨文曾經費盡周折，搶來 TikTok 和 Zoom（在線會議服務商）等云計算客戶，但是只能看著更多的知名企業客戶走進對手的大門。

如今，甲骨文云計算業務迎來一個轉機，來自于火爆全球的生成式人工智能技術。以 ChatGPT 為代表，生成式人工智能可以根據用戶的幾個關鍵詞撰寫文章，或是創作圖片。

Cohere 是一家服務企業的生成式人工智能公司，產品可用于撰寫總結、內容搜索、文案創作等領域，目前的資本估值為 20 億美元。甲骨文目前是該公司股東。

在財報會議上，埃里森表示，多家客戶最近簽署了 20 億美元的云計算合同，涉及甲骨文“二代云”產品。

甲骨文和 Salesforce 均提供商用軟件。2020 年，甲骨文市值被 Salesforce 趕超，但是在 2021 年，甲骨文反超 Salesforce。如今，兩家公司的市值已經大相徑庭，根據周三收盤價，甲骨文市值高達 3300 億美元，而 Salesforce 僅為 2040 億美元。

況且，甲骨文目前的業務增速還超過 Salesforce。在最近一個季度，甲骨文營收同比增長 17%，Salesforce 增速僅為 11%。

季度財報顯示，甲骨文云基礎設施業務的營收同比暴增 76%，超過了之前季度 55% 的增速。在股票評級調整的報告中，高盛集團分析師卡什?朗根（Kash Rangan）也提到了甲骨文云計算的高增長。

朗根表示，云計算高增速發出了一個明確的信號，即甲骨文對外宣傳的、在性價比方面相比于大規模對手的比較優勢，贏得了客戶的心（包括既有客戶和新增客戶），雖然甲骨文進入云基礎設施市場比較晚，但是這些優勢將會幫助公司長期增加市場份額。

高盛集團報告指出，雖然云基礎設施業務高速增長，但是可喜的是，甲骨文管理層宣布 2024 財年的資本支出繼續保持不變，對于公司自由現金流來說，這顯然是個利好。

在科技行業，甲骨文主要服務企業客戶，和許多云計算對手一樣，甲骨文首先銷售運行在云上的商用軟件，讓企業從自有數據中心（機房）模式遷移到云計算模式。2016 年，甲骨文斥資 91 億美元收購了云軟件廠商 NetSuite，壯大了云計算實力。

然而，甲骨文上述的云計算戰略落空，市場排名下滑。2009 年，埃里森甚至炮轟“云計算”這個新名詞。

他表示，科技行業有時候莫名其妙，他們修改了一個術語，然后他們居然以為發明了一種新技術。

云計算市場后來的火爆讓甲骨文如坐針氈。從 2010 年到 2020 年，甲骨文股價漲幅遠遠落后于亞馬遜、微軟和谷歌這三大云計算廠商，隨便購買一只跟蹤標普 500 指數的基金，回報率也是甲骨文股票的兩倍多。

逐漸的，甲骨文學乖了，開始模仿云計算龍頭們的做法，根據服務器、網絡存儲、網絡連接的實際使用量向客戶收費。

2015 年，甲骨文推出了“彈性計算云”產品，這比亞馬遜公司類似的 EC2 計算產品晚了 9 年。2018 年，甲骨文又推出了“二代云”產品。

去年 10 月，埃里森透露，他意識到甲骨文在云計算方面一直在拷貝對手，他決定改革產品，推出一種全新模式。

當地時間周一，埃里森師表示，企業客戶尋找各種辦法削減 IT 開支，而和亞馬遜云計算產品相比，甲骨文的云數據庫速度更快，價格更實惠。

甲骨文 CEO 薩弗拉?卡茲 (Safra Catz) 則表示，一些客戶是新人，但是很多客戶已經和甲骨文合作很多年，甚至幾十年，大家會看到甲骨文的好日子還在未來。

同時，卡茲也感謝了埃里森，稱他用智慧、果斷和愿景領導了甲骨文，讓所有人跟隨甲骨文一起發展。

今天，對于華爾街價值導向的投資人來說，甲骨文仍有吸引力。該公司擁有大量的老客戶，利潤表很強勁，利潤率超過許多科技業對手。

和過去形成鮮明對比的是，埃里森可以大聲念出一些大牌的云計算新客戶，比如在第四財季，甲骨文新簽約了北美折扣零售巨頭“美元樹”、埃克森美孚、輝瑞制藥等公司。

對于目前的人工智能熱潮，林奇表示甲骨文對于目前的狀態和位置感到滿意。但他也表示，甲骨文在云基礎設施領域的高增速，不會一直持續下去。