華泰期貨原油日?qǐng)?bào)20230711：美國(guó)能源部宣布600萬(wàn)桶SPR收儲(chǔ)計(jì)劃

要聞與重要數(shù)據(jù)

1. WTI 8月原油期貨收跌美元，跌幅%，報(bào)美元/桶；布倫特9月原油期貨收跌美元，跌幅%，報(bào)美元/桶；上期所原油期貨2308合約夜盤(pán)收漲%，報(bào)元人民幣/桶。

(資料圖片)

2. 據(jù)塔斯社：聯(lián)合聲明顯示，俄羅斯和海灣國(guó)家的高級(jí)外交官同意共同開(kāi)發(fā)能源供應(yīng)鏈。

3. 據(jù)國(guó)際文傳電訊社：消息人士表示，俄羅斯能源部和反壟斷機(jī)構(gòu)將在8月3日前決定石油產(chǎn)品出口配額。

4. 國(guó)際能源署署長(zhǎng)比羅爾暗示，今年下半年石油市場(chǎng)可能出現(xiàn)（供應(yīng)）吃緊情況。

5. 伊拉克國(guó)家石油營(yíng)銷(xiāo)組織SOMO：伊拉克將8月銷(xiāo)往亞洲地區(qū)的巴士拉中質(zhì)原油價(jià)格定為較阿曼/迪拜均價(jià)升水美元/桶。

6、 金十?dāng)?shù)據(jù)7月10日訊，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士和路透社的計(jì)算，俄羅斯7月份初級(jí)煉油產(chǎn)能閑置率將超過(guò)原來(lái)預(yù)期的38%，令俄羅斯承諾削減石油出口的任務(wù)變得更加復(fù)雜。

投資邏輯

美國(guó)能源部于7月7日宣布，將在10月至11月期間購(gòu)買(mǎi)600萬(wàn)桶國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的含硫原油，以補(bǔ)充Big Hill SPR。此前，美國(guó)能源部8月為Big Hill購(gòu)買(mǎi)了300萬(wàn)桶含硫原油，9月為320萬(wàn)桶。美國(guó)能源部8月至11月的回購(gòu)總額目前約為1200萬(wàn)美元。目前來(lái)看，這600萬(wàn)桶原油并非新增回補(bǔ)而是將三季度的回補(bǔ)計(jì)劃推遲至今年四季度，回補(bǔ)總量并沒(méi)有增加，今年下半年美國(guó)SPR的回補(bǔ)力度較弱，但仍對(duì)美灣地區(qū)的酸甜價(jià)差產(chǎn)生支撐，Mars對(duì)LLS原油貼水已經(jīng)收窄至不足2美元/桶，SPR回補(bǔ)與歐佩克減產(chǎn)均削減的是含硫原油供應(yīng)，而絕大部分新增原油供應(yīng)未低硫原油，從而驅(qū)動(dòng)全球酸甜價(jià)差收窄。

策略

單邊中性建議觀望，下半年原油價(jià)格重心上移，看好夏季W(wǎng)TI與布倫特月差走強(qiáng)，看縮Brent Dubai EFS，做多歐洲柴油裂解。

風(fēng)險(xiǎn)

下行風(fēng)險(xiǎn)：俄烏局勢(shì)緩和、伊朗石油重返市場(chǎng)早于預(yù)期、宏觀尾部風(fēng)險(xiǎn)

上行風(fēng)險(xiǎn)：中東地緣政治事件、歐美對(duì)俄羅斯制裁進(jìn)一步升級(jí)

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