中新網8月19日電(中新財經記者 謝藝觀)據證監會網站消息,18日,證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問。力爭在降低交易成本上取得突破、研究適當延長A股市場交易時間……此次釋放的多個重磅信號,將對資本市場產生哪些影響?
力爭在降低交易成本上取得突破
一直以來,交易費用都是人們關心的話題。此次,證監會有關負責人表示,力爭在引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性等問題上取得突破。并提到,下一步將降低證券交易經手費,同步降低證券公司傭金費率。
【資料圖】
據證監會網站消息,證監會指導上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所自8月28日起進一步降低證券交易經手費。
“如果一個股票市場所承載的交易成本過高,即當投資者需要承擔比較高昂的交易費用時,不僅會限制中小投資者的參與度,也會降低市場的活躍度。”啟錸研究院首席經濟學家潘向東對記者表示。
“因此,此次證監會提出,下一步將降低證券交易經手費,這能夠顯著降低投資者的交易成本,降低投資門檻,增強市場活力,增加A股流動性?!迸讼驏|提到,此舉也有助于吸引更多的投資者參與到股市交易中來,從而有利于提升市場成交規模,對增強國內資本市場競爭力也有積極作用。
另外,近期投資者關于降低證券交易印花稅稅率的呼聲較高。證監會有關負責人稱,從歷史情況看,調整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現普惠效應發揮過積極作用。有關具體情況建議向主管部門了解。
銀河證券研報顯示,2000年后,我國共對印花稅做出4次調整。這四次印花稅率調降之后,上證綜指成交量分別在當周最高上升71%、98%、114%以及139%,大大提升了市場成交規模。
研究適當延長A股市場交易時間
為更好滿足投資交易需求,證監會有關負責人表示,下一步將研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間。
“市場一直存在延長A股交易時間的聲音,這是因為從國際橫向比較看,中國A股市場交易時長4個小時,在全球主要股票市場中較短?!迸讼驏|稱。
記者注意到,目前全球主要股市中,美國股市交易時長為6.5小時,英國、法國、德國股市交易時長8.5小時,日本股市交易時長5小時。
在潘向東看來,延長交易時間,會極大激發市場投資者的參與熱情,也會提升市場對信息的反應時間,有助于提升交易量規模,提升股市定價效率,自然也對活躍資本市場有直接的促進作用。
現階段實行T+0交易的時機不成熟
近期市場對股票市場T+0交易制度討論亦較多。對此,證監會有關負責人表示,T+0交易客觀上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。但也要看到,上市公司股價走勢取決于上市公司質量和經營效益,T+0交易方式對市場估值的中長期影響有限。
“目前A股市場以中小投資者為主,持股市值在50萬元以下的小散戶占比96%,現階段實行T+0交易可能放大市場投機炒作和操縱風險,特別是機構投資者大量運用程序化交易,實行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢地位,不利于市場公平交易。我們認為,現階段實行T+0交易的時機不成熟。”
前海開源首席經濟學家楊德龍也向記者提到,在股票市場T+0交易問題上,各方面對此分歧較大。“雖然客觀上對于提高交易活躍度具有積極作用,但是也可能會造成市場投機性增強?!?/p>
1992年5月,上交所曾率先實行過T+0交易制度,同時取消了對股票漲跌幅的限制。1993年11月,深交所也開始允許T+0。
“但由于T+0制度給股市帶來過大的波動,助長了投機氛圍,1995年1月1日滬深兩市的A股和基金交易重新由T+0更回T+1交易。相比于T+1,T+0交易制度可以激活市場成交,提升定價效率,但是也會放大市場的波動?!焙MㄗC券首席經濟學家荀玉根表示。
對大股東等離婚減持明確監管口徑
近期,市場對大股東減持較為關注,如何完善減持制度、加強減持行為監管?
證監會有關負責人表示,大股東、董監高是上市公司的“關鍵少數”。近期,我們對大股東、董監高離婚、解散、分立等減持明確了監管口徑,消除了可能存在的制度漏洞。
據其透露,下一步,證監會將持續做好減持監管工作。一方面,堅決打擊違規減持行為,及時嚴肅處理超比例減持、未披露減持、規避限制減持等行為。另一方面,密切關注市場反映的股東減持問題,適時研究優化減持規則,進一步規范大股東、董監高等相關方的減持行為,增強制度約束力。
潘向東認為,這是從維護公司和中小股東利益的角度出發,對大股東、董監高的減持行為進行了相應的監管規則與口徑明確?!皩⒂兄诰S護資本市場的公平性原則。在有效保護中小投資者的利益和提振信心的同時,建立一個更為開放和透明的資本市場。”(完)
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