私募規模接近21萬億 股票基金越跌越買

今年以來，私募機構投資壓力有所加大。不少基金經理都遭遇了挑戰，產品發行屢屢遇冷，但行業總規模仍在逆勢擴張。

近日，中國證券投資基金業協會發布數據顯示，私募基金管理總規模達到20.82萬億元，再創歷史新高。不過，私募股權和創業投資基金是促成行業總規模增長的主要推手，私募證券基金規模則有所下滑，同時新產品備案再創新低。

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7月底以來，滬深300重回年內低點，市場情緒較為低迷。在市場持續調整、投資者備感煎熬的當下，不少私募仍堅信市場的鐘擺終將回歸，并紛紛提高倉位，越跌越買。

私募業規模創新高

8月17日，中國證券投資基金業協會發布的最新一期月報數據顯示，私募基金管理總規模達到20.82萬億元，再創歷史新高，較上個月的20.77萬億元增長500億元。

具體來看，私募股權和創業投資基金是行業規模增長的主要推手。其中，私募股權投資基金規模為11.22萬億元，上月末為11.15萬億元；創業投資基金的規模為3.14萬億元，上月末為3.07萬億元。

備受關注的私募證券基金規模則有所下滑，同時新產品備案再創新低。

截至7月末，私募證券基金的存續規模為5.88萬億元，較上月末的5.95萬億元有所下滑。7月，新備案私募基金數量1390只，新備案規模492.48億元。其中，私募證券投資基金為837只，新備案規模僅212.24億元，若剔除1月份的152.21億元（受春節影響），相當于創下年內發行新低。

業內人士表示，私募發行創新低背后，一方面是不少私募業績不佳，尤其是主觀多頭私募產品，今年以來一直不好銷售，不少私募都暫緩了發行計劃；另一方面，投資者近年來投資的權益類產品受益不及預期，很多人轉向固收類或者指數類ETF產品等。

滬深300再度探低

7月底以來，不少基金經理的業績也遭到考驗。

就私募而言，量化股票私募年內大多實現正收益，但主觀多頭分化嚴重，鴻道、新思哲、華安合鑫、景林等部分私募年內收益超過10%；大多數私募則是負收益，集元、龍航等部分私募旗下產品浮虧甚至超過20%，不少百億主觀私募的年內業績均遭遇下滑的挑戰。

公募基金方面，年內偏股混合型基金指數跑輸滬深300超5%，而上次主動權益基金完敗滬深300，還要追溯到2017年。近三年，則有超過七成的主動權益基金錄得負收益，平均收益率為-9.5%。

朱雀基金認為，本輪調整還要追溯到2021年初。滬深300在2021年2月見頂，期間最大回撤39%，調整時間持續兩年半，目前仍下跌超30%。此前兩輪熊市，指數下跌幅度不小，但反彈來得更快。2018年，滬深300最大回撤32%，指數陰跌一年后企穩反彈，2015年滬深300雖然接近腰斬，但在半年后開始走出藍籌慢牛的行情。

“優秀的投資者，一方面相信經濟發展會螺旋式上升，資產價格會均值回歸；另一方面，又深諳人性，將樂觀根植于理性之上，等待恐懼和貪婪的市場參與者提供的錯誤定價。市場大跌不是第一次，我們相信，大跌后再創新高也不會是最后一次。”朱雀基金表示。

看好后市越跌越買

值得注意的是，從近幾周股票私募倉位指數來看，股票私募在操作上是越跌越買，大跌大買，抄底意愿非常高，表明股票私募對后市行情依舊充滿信心。

私募排排網數據顯示，截至目前，股票私募倉位指數為80.41%，在上周基礎上小幅上漲0.17個百分點，這已經是該指數連續第六周超80%。

相聚資本表示，目前經濟復蘇表現相對疲弱，但總體上無論是當下較為充裕的流動性環境，還是最新托底經濟的政策環境等，均頗為友好，因此“市場底部”比較堅實，出現大幅度調整的可能性并不大，更應期待的是未來市場會如何上漲。