海泰新光：4月27日進行路演，創金合信、匯添富參與 今日播報

2023年5月9日海泰新光（688677）發布公告稱公司于2023年4月27日進行路演，創金合信、匯添富參與。

具體內容如下：

【資料圖】

問：4k除霧內窺鏡攝像系統未來具體的規劃，以及公司對于這個產品的預期是什么樣的？

答：在微創手術中有一個通道是專門用于醫療器械進入體內的，器械進出人體腹腔時，外部的冷空氣會進入人體，造成內窺鏡前端起霧。內窺鏡起霧有兩方面的影響，一方面是影響醫生，如果發現鏡頭起霧，醫生就不得不把內窺鏡從人體取出來，然后放進熱水或者是用其他方法給鏡頭加熱達到溫度平衡，然后再進入到人體內繼續手術，影響手術連貫性；另一方面影響更大的是病人，在做腹腔手術的過程當中腹腔會充入大量的氣體，病人臟器長時間處于壓力狀態下會對后期恢復產生不利影響。經過長期的研究和開發，公司采用專利技術實現了一鍵光學除霧的新型內窺鏡攝像系統并于今年3月獲得了產品注冊證和生產許可證。在獲得生產許可證后，我們就開始組織除霧系統的生產，有少量樣機已經在醫院試用，效果非常好。除霧內窺鏡系統會作為公司主力內窺鏡整機產品在全國范圍內開展銷售。

問：去年自主品牌銷售情況，今年整機銷售的預期，后期還會推出不同科室的產品嗎？

答：在國內市場，公司去年內窺鏡產品的增長是比較不錯的，其中增長最多的是腹腔鏡產品。腹腔鏡的銷售我們是采用兩種銷售模式，一種是銷售到下游生產廠商，由下游廠商集成內窺鏡系統進行銷售。另一種是由經銷商直接將公司的腹腔鏡銷售到醫院。公司于去年5月份將整機系統投放市場進行試用，第四季度已經實現了一些銷售，今年一季度也延續了這樣的發展態勢。今年，公司的關節鏡、宮腔鏡等其他科室的產品也在進行注冊，預計下半年都能獲得注冊并上市銷售，同時公司也在圍繞泌尿科、神經外科、耳鼻喉科等科室應用，不斷開發新的產品。

問：公司全國性銷售渠道的搭建情況？

答：公司對自有的渠道的建設遵循穩步推進的原則，主要是因為推出新產品、品牌建立都需要做大量的準備，雖然公司內窺鏡的核心部件在中國及北美市場已經得到了充分肯定，但是對于中國醫療機構來說還是新品牌。現在國產替代政策對于國內內窺鏡企業是一個發展機會，但同時也出現了大量企業一擁而上的情況，原有的市場形式、產品格局和銷售格局都被打破了，而新的格局還沒有建立起來。公司是一家技術型企業，從核心部件發展到自主整機產品，公司有其優勢的一面，有很強的底層技術和生產質量控制能力；但在品牌建設和銷售渠道方面又有弱勢的一面。公司與國藥器械、中國史賽克在國內的合作模式已經成型。同時，公司今年會加大對市場推廣的投入，在全國范圍內開展經銷商、代理商等銷售渠道建設，力爭在年內建立起覆蓋國內大部分省市的經銷渠道。

4.公司跟美國客戶的合作空間有多大？

美國客戶是國際醫療器械的頭部品牌廠家，一直引領著微創手術外科的發展，公司參與了客戶從2008年至今歷代內窺鏡系統的核心部件研發與量產，雙方之間形成了非常緊密的合作關系。隨著客戶產品的不停迭代和市場拓展，公司與美國客戶的合作面也在不斷擴大，合作產品由腹腔向泌尿、婦科等其他科室發展。目前可以預見的是未來幾年的合作空間也是在逐步擴大的。

問：今年Q1增速很高，利潤表觀相對低一些，今年未來3個季度的影響如何？

答：公司今年Q1的利潤增長相對較低主要是受員工激勵造成的股權支付以及對外投資損益影響，今年未來3個季度還會持續受到這兩個因素的影響。

問：今年剩余的合同執行情況？

答：今年剩余合同的執行主要是由客戶銷售和庫存情況決定的，目前合同是按客戶的需求正常執行。

問：顯微鏡業務的預期

答：顯微鏡今年開始正式出貨，目前是小批量持續出貨，屬于產品與市場的磨合期，后續的出貨主要看市場對該款新產品的需求量增速。從目前看來，市場對產品的接受度還是比較好的。

問：鏡體跟光源的產能情況如何，擴建規劃如何？

答：去年公司針對光學加工、鍍膜等基礎生產能力包括廠房和設備進行了大量擴充，同時對內窺鏡、光源等產品組裝線也進行了相應的產能擴充，經過這輪產能擴充，公司的核心工序制造產能能夠滿足未來2-3年的發展需求。

問：美國客戶美國以外市場如何預期？

答：美國客戶2022年在美國以外的新興市場如加拿大、歐洲和日本等國家和地區的增長是比較好的。從公開信息來看，客戶對于以上新興市場的銷售是持續看好的，尤其是新一代內窺鏡系統會在今年第三季度推出。

問：公司二代整機大概什么時候能上市？

答：公司第二代4K攝像系統一共是三個型號，6個規格。可以覆蓋不同科室和不同層級市場的需求，目前已經在進行注冊檢驗，預計今年第三季度會陸續獲得注冊并上市銷售。

海泰新光（688677）主營業務：從事醫用光學成像器械的研發、制造、銷售和服務,致力于光學技術和數字圖像技術的創新應用,為臨床醫學、精密光學等領域提供優質的、有開創性的產品和服務。

海泰新光2023一季報顯示，公司主營收入1.48億元，同比上升58.76%；歸母凈利潤4846.41萬元，同比上升35.4%；扣非凈利潤4638.73萬元，同比上升38.45%；負債率9.0%，投資收益-180.82萬元，財務費用230.43萬元，毛利率64.54%。

該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級16家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價為136.13。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入5845.58萬，融資余額增加；融券凈流出566.68萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，海泰新光（688677）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力優秀，營收成長性一般。財務健康。該股好公司指標3.5星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）