全球簡訊:評論丨數字化破解中小微企業供應鏈融資難題

許余潔（山東產業技術研究院數字經濟所首席經濟學家）

6月27日是聯合國確立的“中小微企業日”。近年來，供應鏈金融被認為是破解我國中小企業融資難題的重要途徑，且具有巨大的市場發展空間。

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供應鏈金融的突出特征是以供應鏈事件為驅動，通過整合供應鏈上的資金流、信息流、物流、商流快速響應企業的資金需求，提高資金的使用效率。基于事件驅動而非“身份驅動”，能夠幫助企業獲得傳統銀行不能批準的貿易融資和流動資金，有效解決中小微企業融資難題，釋放中小微企業的創新活力。商業銀行為上下游企業提供無需抵押擔保的訂單融資、應收應付賬款融資，減輕對抵押擔保的過度依賴，進而緩解困擾中小微企業多年的融資難、融資貴和融資慢的老難題，釋放中小微企業的創新活力。

我國在供應鏈金融方面做了許多有益的嘗試，也取得許多實質性的成績，但是傳統供應鏈采購、物流、庫存信息不夠公開透明，無法形成信息共享，無法清楚明了地了解客戶真實需求，金融機構也不能滿足供應鏈上廣大中小微企業的資金需求。傳統供應鏈主要面臨如下弊端與挑戰：

一是中小微企業供應鏈管理數字化、智慧化程度低。供應鏈轉型需要大量的資金及人力投入，大型企業有充足的資源實現供應鏈智慧化轉型，但數量眾多的中小企業在供應鏈管理中存在資金鏈脆弱、專業人才缺乏、信息化基礎薄弱、轉型升級困難等現實問題。整體而言，供應鏈金融服務的廣度和深度均有待提高。

二是各方加速布局供應鏈金融，但供應鏈金融生態環境尚未形成。供應鏈金融是一種需要多方協作的融資模式，不少大企業正積極布局供應鏈金融，但現階段主流供應鏈金融模式存在多層級、斷鏈、用戶響應滯后、庫存分散、多渠道履約與交付等諸多問題，相關方共同構成的供應鏈金融生態尚未形成，依然依賴核心企業提供信息支持。

三是核心企業積極性有待提升。一方面，運營情況良好的核心企業一般都掌握了供應鏈上的關鍵技術，在交易談判、資金融通和資源配置等方面均處于優勢地位，核心企業為避免承擔風險與責任，不愿意為上下游中小微企業進行確權或擔保；另一方面，銀行等金融機構出于貸款質量管控要求的考慮，融資風險管理一般要穿透到核心企業，而核心企業則由于保護商業機密等原因，不愿對銀行機構公開經營信息。如何設計合適的機制或者隱私技術安排，對核心企業參與形成合理激勵，是我國發展供應鏈金融的亟待解決的問題。

四是“四流”合一難，導致有效風控很難實現。目前，人工智能、區塊鏈、云計算、大數據以及物聯網（ABCDI）五大技術，用于供應鏈金融不同流程從而提升風控效能，但不同技術的落地仍有差異，使得供應鏈金融中的商流、物流、信息流與資金流“四流”合一并未真正形成。

依托數字化與金融科技浪潮中的先進數字技術和海量數據積累，金融機構可以在助力小微企業數字化轉型的同時，解決當前傳統供應鏈金融服務中小微企業融資困境。具體而言：

一是金融機構通過服務與技術創新，推動供應鏈金融發展。一方面，金融機構應當通過創新服務模式，積極構建數字化供應鏈金融平臺，將數字化供應鏈金融與內外部數據結合，利用數據流、資金流的閉環管理構建大數據風控模型，識別和解決中小微企業的融資需求，讓供應鏈金融賦能中小微企業融資約束；另一方面，加強銀行業金融機構對供應鏈運行過程中信息的獲取和運用能力。

二是完善科技基礎設施與信息平臺建設，為構建供應鏈金融生態環境準備條件。鼓勵在業務拓展、風險審查和系統建設等方面綜合運用ABCDI五大技術，鼓勵供應鏈金融向金融科技時代更高階段邁進，為供應鏈金融服務中小微企業創造有利的發展環境。發展工業互聯網，推動金融科技在依托核心企業為供應鏈上下游中小微企業拓展金融產品和服務等方面發揮更大作用，提升金融服務支持實體經濟的系統性、全局性。與此同時，政府可以牽頭建設信息平臺，以促進商業銀行、供應鏈金融企業、核心企業與中小微企業間物流、資金流和信息流的互聯互通，能夠有效地減少銀行、企業獲取交易數據與信息的成本，提高鏈上各方參與意愿與積極性。

三是加強供應鏈金融風險管理。銀行應積極開發體系化、全場景的數字供應鏈金融產品。推進供應鏈融資“線上化”管理，探索以線上為主開展貸款“三查”工作。建立信用模型和數據庫，對供應鏈的各方之間的相互關系設置信用值，進行評級、授信、物流資質考評和關聯客戶相互監管等管理方法，變過去的靜態評估為動態評估。有條件的銀行可基于真實交易背景和大數據信息建模，對供應鏈上中小微企業貸款實行線上審批。