“證、銀、信、期”合力構(gòu)建高質(zhì)量私募生態(tài)，中信建投證券第三屆“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)投資大賽正式啟動(dòng)，資方委員會(huì)已成賽事新名片

百舸爭(zhēng)流，立桅揚(yáng)帆。5月19日，由中信建投證券攜手中信銀行、中信信托和中信建投期貨聯(lián)合主辦的“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)投資大賽第三屆啟動(dòng)儀式暨第二屆頒獎(jiǎng)典禮在北京圓滿落幕。

在現(xiàn)場(chǎng)逾400名來(lái)賓的共同見(jiàn)證下，74家優(yōu)秀私募證券管理人接受了第二屆“潛龍懷”私募實(shí)盤(pán)投資大賽年度及兩年期獎(jiǎng)項(xiàng)的榮耀加冕（完整榜單見(jiàn)文末），第三屆大賽亦盛大啟動(dòng)。

(資料圖)

中信建投證券執(zhí)委會(huì)委員、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)主任黃凌，中信銀行私人銀行部副總經(jīng)理虞紅丹，中信信托業(yè)務(wù)總監(jiān)金敏，中信建投期貨總經(jīng)理廖湘俊出席活動(dòng)并致辭。中信建投證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)委員、執(zhí)行總經(jīng)理段飛飛和中信建投證券策略首席分析師陳果分別就資方委員會(huì)定位及運(yùn)行機(jī)制和下半年A股市場(chǎng)策略展望發(fā)表了主題演講，鹿秀投資創(chuàng)始人么博代表第二屆大賽獲獎(jiǎng)私募證券管理人作了獲獎(jiǎng)發(fā)言。

如何打通私募證券管理人資金賦能的“最后一公里”？致力于為市場(chǎng)最有才華的私募管理人高效對(duì)接穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者，中信建投證券“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)投資大賽資方委員會(huì)宣告正式成立。會(huì)上，來(lái)自行業(yè)領(lǐng)先信托公司、母基金和家族辦公室的代表們，作為資方委員會(huì)首批成員集體亮相。

圓桌論壇環(huán)節(jié)，華軟新動(dòng)力董事長(zhǎng)徐以升、京華世家董事長(zhǎng)聶俊峰、中國(guó)外貿(mào)信托標(biāo)品投資部總經(jīng)理孔彥和中信建投證券董事總經(jīng)理、衍生品交易部另類(lèi)投資負(fù)責(zé)人王剛分別從不同資方視角分享了他們對(duì)私募證券基金行業(yè)未來(lái)發(fā)展的觀點(diǎn)與看法。

當(dāng)天出席活動(dòng)的領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓還包括：西藏信托總經(jīng)理張勇，珠池資產(chǎn)董事長(zhǎng)路志剛，匯鴻匯升副總經(jīng)理朱一順，廣金美好總經(jīng)理助理、投研部總經(jīng)理顏昱，平安信托證券投資陽(yáng)光私募團(tuán)隊(duì)高級(jí)董事總經(jīng)理卓兆億，華潤(rùn)信托資產(chǎn)管理部高級(jí)投資總監(jiān)洪瀟，中信建投證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)委員、董事總經(jīng)理謝群，中信建投證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)委員、董事總經(jīng)理張紀(jì)元，中信建投證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)委員、董事總經(jīng)理武超則，中信建投證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理委員會(huì)委員、北京海淀分公司總經(jīng)理郝東旭，中信建投證券北京朝陽(yáng)分公司總經(jīng)理李英虎，中信建投證券北京京西分公司總經(jīng)理劉維。

多方合力構(gòu)建高質(zhì)量的私募行業(yè)生態(tài)

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，中國(guó)私募基金行業(yè)一舉跨越20萬(wàn)億大關(guān)，成為資本市場(chǎng)的重要力量。

在“助力私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”這一重要命題上，金融中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)交出怎樣的答卷？黃凌分享了中信建投證券的實(shí)踐與探索。他指出，長(zhǎng)期以來(lái)，中信建投證券以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，以服務(wù)客戶(hù)財(cái)富增長(zhǎng)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)為出發(fā)點(diǎn)，致力于為私募基金行業(yè)提供多元化的產(chǎn)品與服務(wù)解決方案。

一是通過(guò)持續(xù)聚合研究力量、機(jī)構(gòu)交易、托管業(yè)務(wù)、衍生品工具、兩融資源和跨境服務(wù)等核心要素，迭代創(chuàng)新機(jī)構(gòu)通、PB算法、基金評(píng)估和資方引薦等特色化服務(wù)品種，全面整合公司各業(yè)務(wù)條線資源，打造一站式機(jī)構(gòu)金融綜合服務(wù)。

二是連續(xù)舉辦私募大賽，為廣大私募證券管理人提供投資交流和自我展示的機(jī)會(huì)。針對(duì)成長(zhǎng)型私募證券管理人的特點(diǎn)和發(fā)展需求，在前兩屆私募大賽的基礎(chǔ)上，第三屆私募大賽集合了中信集團(tuán)體系內(nèi)證券、銀行、信托和期貨等核心金融資源和專(zhuān)業(yè)力量，并新設(shè)了資方委員會(huì)，希望通過(guò)豐富資源供給，優(yōu)化服務(wù)內(nèi)容，搭建合作平臺(tái)，成為成長(zhǎng)型私募證券管理人做大做強(qiáng)的青訓(xùn)基地和行業(yè)頭部資方優(yōu)中選優(yōu)的平臺(tái)。

虞紅丹也在發(fā)言中表示，中信銀行將繼續(xù)秉承開(kāi)放的心態(tài)，充分發(fā)揮中信集團(tuán)“聯(lián)合艦隊(duì)”的協(xié)同優(yōu)勢(shì)和品牌力量，從銀行端財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)管理和綜合融資到券商端經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資研究，為合作伙伴提供全方位、多維度服務(wù)，建立銀行、證券、期貨、私募等多方交流平臺(tái)，形成私募機(jī)構(gòu)服務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的良性循環(huán)發(fā)展。

金敏認(rèn)為，這需要在全市場(chǎng)上引進(jìn)更多的優(yōu)秀管理人、產(chǎn)品和服務(wù)，以數(shù)字化平臺(tái)化的力量，為更多投資人帶來(lái)差異化、完善、完整的財(cái)富管理體驗(yàn)。基于此，中信信托也將持續(xù)秉承做“大型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)商、實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合金融方案解決者”的目標(biāo)定位，以信托平臺(tái)作為資產(chǎn)制造和財(cái)富管理之間的連接者，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢(shì)，助推財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展。

在平臺(tái)賦能上，廖湘俊提到，本屆“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)大賽由中信建投證券、中信銀行、中信信托和中信建投期貨攜手舉辦，作為行業(yè)內(nèi)實(shí)力強(qiáng)勁、排名前列的金融機(jī)構(gòu)，在滿足私募客戶(hù)交易、投資、融資等多樣化的需求方面具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。他更希望的是，借助此次私募實(shí)盤(pán)投資大賽，在為私募黑馬提供成長(zhǎng)的平臺(tái)業(yè)務(wù)資源的同時(shí)，也力求實(shí)現(xiàn)各方業(yè)務(wù)資源平臺(tái)的共享、共建。

價(jià)值股重估及科技板塊是今年兩大主線

在主題演講中，陳果分享了對(duì)下半年A股市場(chǎng)的策略展望。他繼續(xù)維持下半年經(jīng)濟(jì)慢復(fù)蘇判斷，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)波動(dòng)中樞上移。行業(yè)主線方面，如下半年宏觀變量無(wú)顯著變化，主要還是在于價(jià)值股重估挖掘和科技股機(jī)會(huì)兩大線索的把握。從多個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的維度來(lái)看，陳果認(rèn)為目前很多央企估值確實(shí)具備投資價(jià)值，也是可以被重估的概念。科技股方面，陳果認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)鏈確實(shí)存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)遇。此外，看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)、算力的硬件及應(yīng)用、半導(dǎo)體周期等細(xì)分領(lǐng)域。

資方委員會(huì)解決私募管理人資金賦能“最后一公里”難題

“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)投資大賽旨在培育優(yōu)秀的成長(zhǎng)型私募證券管理人。自2021年啟動(dòng)以來(lái)，大賽已連續(xù)舉辦兩屆，共吸引超2,000家私募證券管理人參賽。第三屆大賽現(xiàn)已盛大啟動(dòng)，參賽產(chǎn)品數(shù)量已超4,300只，賽事影響力正持續(xù)擴(kuò)大。

在前兩屆成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，第三屆私募大賽從賽制安排、服務(wù)內(nèi)容和資源投入上做了全面升級(jí)。賽制安排方面，策略組別增設(shè)混合策略，至此，主觀多頭、量化多頭、相對(duì)價(jià)值、CTA策略、固定收益、混合策略等市場(chǎng)主流的策略已全部集齊；服務(wù)內(nèi)容方面，大賽為所有參賽私募證券管理人免費(fèi)提供中信建投證券6個(gè)月的線上會(huì)議白名單及研報(bào)查看權(quán)限試用和由中信建投證券基金評(píng)估中心出品的組合績(jī)效歸因插件試用服務(wù)（試用期至大賽結(jié)束）；資源投入方面，除了匯聚中信集團(tuán)體系內(nèi)證券、銀行、信托和期貨等核心金融資源和專(zhuān)業(yè)力量外，第三屆大賽新設(shè)立了資方委員會(huì)。

活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，提議設(shè)立資方委員會(huì)的中信建投證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)委員、執(zhí)行總經(jīng)理段飛飛向參會(huì)的各位來(lái)賓做了專(zhuān)題介紹。他表示，成長(zhǎng)型私募證券管理人這個(gè)機(jī)構(gòu)群體既有數(shù)量多、單體規(guī)模小、業(yè)績(jī)波動(dòng)性大、獲取金融資源能力弱的普遍屬性，也有創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)績(jī)顯著、天賦型選手頻現(xiàn)等獨(dú)有特點(diǎn)。

據(jù)段飛飛介紹，“潛龍杯”嘗試通過(guò)市場(chǎng)化的方式大浪淘沙，賽出能力卓越且處于投資黃金期的基金管理人，并提供全生命周期的保姆式綜合服務(wù)，持續(xù)高效對(duì)接穩(wěn)定的金融資源，讓管理人有條件能打磨“專(zhuān)業(yè)專(zhuān)注這一核心競(jìng)爭(zhēng)力”，跨過(guò)成長(zhǎng)陷阱，做大做強(qiáng)做優(yōu)。

成立資方委員會(huì)，正是為市場(chǎng)最有才華的私募管理人高效對(duì)接穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。段飛飛稱(chēng)，觀察池會(huì)持續(xù)優(yōu)勝劣汰入池管理人，保障池中管理人整體投資水平始終處于行業(yè)動(dòng)態(tài)高水準(zhǔn)，而資方委員會(huì)匯聚了信托公司、母基金、家族辦公室、上市公司等長(zhǎng)期資方資源，豐富的多行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、多元化風(fēng)險(xiǎn)偏好和長(zhǎng)期投資這一共同屬性，保障了資金供給的穩(wěn)定性。中信建投證券搭建這一平臺(tái)就是為了發(fā)揮資本中介優(yōu)勢(shì)，為投融資雙方降低交易成本，提升合作效能。

“我們的愿景是希望能通過(guò)各方的努力，最終能讓市場(chǎng)的每一份投資才華都有機(jī)會(huì)贏得資方的厚待，讓每一個(gè)專(zhuān)業(yè)的資方能高效精準(zhǔn)地投資到處于黃金成長(zhǎng)期的卓越管理人，這對(duì)財(cái)富管理和私募基金行業(yè)的新發(fā)展都非常有意義。”段飛飛進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

私募行業(yè)蓬勃發(fā)展，這幾類(lèi)策略更受機(jī)構(gòu)投資人關(guān)注

私募行業(yè)歷經(jīng)蓬勃發(fā)展，當(dāng)下面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，新業(yè)態(tài)下資方如何發(fā)揮力量促進(jìn)優(yōu)秀私募證券管理人做大做強(qiáng)，活動(dòng)邀請(qǐng)了來(lái)自信托、母基金、家族辦公室和證券公司的資方代表，圍繞上述問(wèn)題，他們分別從不同的資方視角展開(kāi)了深度交流與討論。投資人更看重私募管理人的哪些軟實(shí)力表現(xiàn)？當(dāng)下時(shí)點(diǎn)哪類(lèi)投資策略更受機(jī)構(gòu)投資人關(guān)注？嘉賓們分別給出了各自的回答。

徐以升表示，作為FOF基金，他更看重收益來(lái)源，因此對(duì)差異化的、區(qū)別于同業(yè)的收益來(lái)源更為關(guān)注。徐以升看好兩類(lèi)策略，一是偏絕對(duì)收益的套利類(lèi)策略依然是主要方向，二是關(guān)注量化多頭、量化強(qiáng)勢(shì)股等子策略類(lèi)型。此外，他認(rèn)為規(guī)模不一定等同于成熟度，因而要更加積極努力地?fù)肀щm處成長(zhǎng)期、但發(fā)展相對(duì)成熟的中小私募。

聶俊峰認(rèn)為，私募基金的公司治理應(yīng)當(dāng)符合三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一是控制權(quán)要清晰，二是要具備共創(chuàng)、共享、共擔(dān)的有序的合伙人分工，三是要有相對(duì)合理的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制。策略方面，他更為聚焦的是，利用衍生品來(lái)生息的策略、套利策略及用公募資金和被動(dòng)型ETF基金去置換主觀多頭的策略。

孔彥認(rèn)為，私募管理人策略過(guò)于單一，存活風(fēng)險(xiǎn)較高；但如果策略過(guò)于豐富，又可能帶來(lái)管理成本相對(duì)較高、多策略共同開(kāi)發(fā)難度系數(shù)大的難題。此外，她看好具有獨(dú)特性、稀缺性以及與已入池管理人策略低相關(guān)性的策略，當(dāng)下更關(guān)注指數(shù)增強(qiáng)策略以及CTA策略等。

王剛相信，每個(gè)量化策略都有自己適合的盈利場(chǎng)景，需要投資人和私募管理人一起去找到適配場(chǎng)景的策略。對(duì)于量化策略受益的市場(chǎng)環(huán)境，王剛認(rèn)為有三點(diǎn)共性，一是有較高的交易量，二是有波動(dòng)，三是有規(guī)律，他認(rèn)為在市場(chǎng)具備這三大特征的前提下，再選擇恰當(dāng)?shù)牧炕呗詴?huì)收獲更高收益。

兩大主題交流凸顯大賽特色，彰顯服務(wù)實(shí)效

始于比賽，但不止于比賽。以私募大賽為契機(jī)，自第三屆起，中信建投證券將發(fā)揮強(qiáng)大資源優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，為私募證券管理人和機(jī)構(gòu)投資人搭建優(yōu)質(zhì)高效的資源鏈接平臺(tái)。

當(dāng)天下午，為參賽私募證券管理人和機(jī)構(gòu)投資人特別策劃的私募基金資金專(zhuān)場(chǎng)對(duì)接會(huì)和“走進(jìn)中信建投”活動(dòng)雙雙順利舉行。長(zhǎng)達(dá)3個(gè)小時(shí)的資金專(zhuān)場(chǎng)對(duì)接會(huì)上，40余家機(jī)構(gòu)投資人與120余家私募做了九輪的一對(duì)一交流，雙方充分溝通想法，對(duì)接下一步合作的可能性。

而在另一側(cè)的“走進(jìn)中信建投”會(huì)場(chǎng)，中信建投證券七大業(yè)務(wù)部門(mén)及中信建投期貨的業(yè)務(wù)專(zhuān)家集體出動(dòng)，現(xiàn)場(chǎng)與私募證券管理人、機(jī)構(gòu)投資人展開(kāi)了自由對(duì)話。創(chuàng)新的交流形式，也吸引了公募基金、券商等同行深度參與，或調(diào)研、或?qū)W習(xí)。

中信建投證券將充分發(fā)揮資源整合能力，以“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)投資大賽為抓手，通過(guò)迭代服務(wù)內(nèi)容、增強(qiáng)資源供給、提升資金賦能效率及穩(wěn)定性，助力成長(zhǎng)型私募證券管理人做大做強(qiáng)做優(yōu)。

附：第二屆“潛龍杯”私募實(shí)盤(pán)投資大賽年度及兩年期獎(jiǎng)項(xiàng)獲獎(jiǎng)榜單