應對人口老齡化，金融機構積極探索中國方案

“十四五”時期是應對人口老齡化的重要窗口期，預計這一時期我國人口將進入中度老齡化階段，2035年前后進入重度老齡化階段。黨的二十大報告明確指出，要實施積極應對人口老齡化國家戰略，發展養老事業和養老產業。

6月4日下午，復旦大學老齡研究院舉辦“問題與對策：老齡金融創新研討會”。與會專家學者和業界代表圍繞老齡金融領域的現存問題和可行對策展開探討，為積極應對人口老齡化建言獻策。

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復旦大學老齡研究院副院長吳玉韶表示，金融應對是我國積極應對人口老齡化戰略極為重要的組成部分。在老齡金融實踐上，銀行業、保險業和證券業都做出了積極的路徑探索，也積累了一些寶貴的經驗。“應對中國老齡化，既要學習借鑒國外先進經驗，但更多要立足中國國情，走中國道路，探索中國方案。”

投融資服務體系亟待完善

國家統計局數據顯示，截至2022年末，中國60歲及以上人口達2.8億，占全國人口總數的19.8%。其中65歲及以上人口接近2.1億，占全國人口的14.9%。

中國銀行養老金融部副總經理王磊表示，“十四五”期間養老產業進入了新的戰略機遇期，但目前商業銀行集團已有的投融資體系服務養老產業仍不充分。“政府、企業和金融機構應三方合力，堅持問題導向，心系人民群眾急難愁盼問題，從制度設計、制定標準、整合資源、數字化轉型以及金融科技和金融工具多元創新等方面推進建設全產業服務。”

他建議，政府應加強頂層設計，推動市場規范化發展；企業要推動行業升級，促進主體產業化運營；銀行要注入金融活水，推動金融普惠化發展。

中信銀行財富管理部總經理助理金蕾從老齡群體財富管理需求差異性的角度，探討老齡需求導向下的金融創新。她提出，基于銀行業實踐觀察，當前老齡金融存在客戶需求與金融工具不滿足、不充分、不匹配的痛點。

具體來看，一是產品同質化不滿足銀發細分人群財富管理的差異化需求；二是面對銀發人群財富管理意愿的提高，金融機構在數字化和適老化方面的準備尚不充分；三是銀發人群品質養老預期與現有偏保守的養老投資方式不匹配。

對此，她提出三點建議：首先，構建銀發人群全生命周期養老規劃方法論，優化適配性養老資產配置方案；其次，圍繞安全性、流動性、持續性等需求，創新“金融+醫養”“金融+傳承”等老齡金融產品供給，關注特殊銀發人群金融+非金融需求；最后，在強化數字化金融服務的同時，升級網點適老化服務，打造場景化養老金融服務生態。

興業銀行零售平臺部副總經理程昊從財富管理供給側的角度，提出商業銀行服務中老年客群財富管理的幾點思考。“人口老齡化為財富管理業務開辟了新藍海。商業銀行的賬戶服務、產品服務與投資者教育、渠道服務、銷售服務與消費者權益保護等決定了商業銀行仍然是中老年客群財務管理的主渠道。”

程昊表示，養老金融要重點關注和解決適應養老客群個性化特點的財富管理產品的有效供給不足的問題。他建議，商業銀行可以從五個方面拓展中老年客群財富管理業務，分別是推進數字化轉型、借助個人養老金制度培育客戶、發展商業養老金融業務、完善金融服務體系，以及做好消費者權益保護。

蘇州銀行副行長兼董事會秘書李偉則從地方性中小銀行的特有優勢出發，探討如何協同賦能養老服務新生態。他指出，當下養老金體系面臨的巨大挑戰和機遇，地方中小銀行扎根當地、深融區域經濟，具有區域稟賦優勢，應參與豐富養老第三支柱。

“養老生態全鏈條產品和服務需要和銀行、保險、基金和信托企業一起協同發力，整合資源，共同打造。”李偉建議，銀企合作可以從信貸支持提升、異業聯盟發揮資源優勢、科技賦能智慧養老和推進產業生態四個方面進行。

協同拓展養老第三支柱

除了銀行業，保險作為經濟“減震器”和社會“穩定器”，在加快商業養老保險、長期護理保險創新，大力發展第三支柱養老保障等方面也發揮著重要的作用。

太平洋人壽保險公司副總經理魏琳認為，未來，我國少子化、空巢化、長壽化將成為常態，機構養老的市場占比遠不止3%。目前我國已經出臺相關政策鼓勵社區養老和機構養老市場化、多樣化發展，政府在稅費減免、專項補貼、土地價格優惠和信貸創新方面也提供了相關支持。

在此基礎上，魏琳提出五點建議：一是希望出臺相關政策引導養老產業進一步細分市場，積極發展普惠養老與中等品質養老；二是給予一定的稅費政策支持；三是擴大政策性銀行對養老產業的貸款規模，并降低貸款利率；四是明確機構養老用地的類別，降低成本；五是鼓勵社會資本采用股權投資、聯營合營等方式進入養老產業。

長江養老副總經理楊奇華從養老保障三支柱協同這一角度提出了自己的觀點。他認為，隨著中國老齡化程度不斷加深，銀發季降臨使得老齡金融漸成焦點，我國養老三支柱建設取得顯著成效，但也存在一定問題。“需要明確第一支柱功能定位，擴大第二支柱企業覆蓋，大力推動第三支柱發展，實現三支柱的有效協同。”

他建議，在提升繳費充足率的同時降低第一支柱繳費比例，為企業年金擴面提供騰挪空間；優化稅收優惠政策標準，提高個人養老金參與意愿；金融機構需要跳出各自行業局限，更設身處地為客戶考慮，從個人整體養老規劃角度為中老年人的金融資產進行有效統籌運作。

泰康養老戰略企劃部副總經理劉方濤也對我國保險助力養老第三支柱建設提出了政策建議，包括推動即期年金保險的創新發展、鼓勵探索更具投資屬性的新型保險產品、負債端和資產端聯動提前防范長期利差損風險以及同步推動廣義第三支柱的發展。

作為養老第三支柱的重要補充，公募養老產品目前以養老目標FOF（基金中的基金）產品為主。興證全球基金FOF投資與金融工程部基金經理劉瀟提到，在全球老齡化的背景下，當前很多發達國家都已經建立了三支柱模式，目前我國的養老金制度也已經初步建立起了三支柱模式，由政府、雇主、個人共同負擔養老壓力。FOF形式的養老金融產品作為個人養老金賬戶可投產品之一，具有較為明顯的優勢。“這是因為FOF形式能夠在不降低預期收益的情況下，顯著降低組合波動，提高客戶實際收益。”

他表示，在未來首先要建構企業年金與個人養老金的互聯互通通道，增加企業年金與個人養老金的轉移機制，實現企業年金與個人養老金稅收優惠額度的合并；同時，通過特殊機制提高投資者的便利性，允許參與人特殊情況下提前領取從而滿足流動性需求，增加默認繳費制度，減免一定購買外部基金費率。

“養老金融是一個中國式的概念，涵蓋養老服務金融、養老金金融、養老產業金融三個維度。”復旦大學經濟學院教授封進總結指出，從養老服務金融的角度來看，需要在全生命周期的視角下考慮針對老年群體的養老服務金融。相關研究顯示，老年人群體逐漸呈現出資產占有高、風險性投資占比高的特征，未來保險業將會迎來較好的發展機遇。從養老金金融來看，未來的走勢將取決于我們在賬戶制制度設計和投資收益率兩個維度的整體把握。從養老產業金融來看，未來機構養老的需求將會十分顯著。

本文源自國際金融報